Allerdings macht die Volkswirtschaft Zyperns auch nur 0,2 % des gesamten Euroraums aus. Die Hinweise auf eine bessere USKonjunktur mehren sich, zumal wichtige Konjunkturindikatoren gut ausfielen. Da die f Notenbanken noch immer reichlich Liquidit zur Verf stellen, sehen wir Gefahren f risikobehaftete Wertpapiere eher in m politischen Fehlentscheidungen als in einer Abk der Konjunktur“, so MFS Investment Management.
„Dennoch: Wir erwarten keine Neuauflage des Booms der 90er Jahre oder des kreditgetriebenen Wachstums in der letzten Dekade. Der Aufschwung bleibt unterdurchschnittlich und noch immer belasten und Sparprogramme die Wirtschaft. In den USA ist es die Endphase des Schuldenabbaus im privaten Sektor. Die extrem lockere Geldpolitik sorgt allerdings f Kursgewinne. Der amerikanische Wohnimmobilienmarkt hat Fortschritte gemacht, die amerikanische Energief boomt und die USVerbraucher sind trotz h Steuern und Zweifel an der Stabilit im Euroraum in Kauflaune. Auch in China verbessert sich die Lage. Erst in letzter Minute seien die Guthaben von Kleinsparern gesch worden, doch davon abgesehen enthalte die Vereinbarung eine sogenannte „Bailin“Klausel. Erstmals seit Beginn der Krise in Europa h erstrangige Gl schwacher Banken Verluste hinnehmen m Nichtversicherte Einlagen seien entweder ganz eingezogen oder zumindest mit erheblichen Abschl belegt worden.
Au habe man Kontrollen f den Kapitalverkehr eingef Das Rettungspaket (Bailout) f Zypern zeige einmal mehr, dass die Politik zu „allem N entschlossen sei, um den Euroraum in seiner jetzigen Zusammensetzung zu erhalten. Deutlich werde aber auch, wie leicht aus einer Bankenkrise eine Staatsschuldenkrise werden k Das zyprische Bankensystem sei achtmal so gro wie das Bruttoinlandsprodukt des Landes. F Zypern sei es daher unm mit einer Bankenkrise allein fertig zu werden.
Gl erh Rettungspakete verkleinern
Das Europa und insbesondere Deutschland h ihren Standpunkt deutlich gemacht: Weil die europ W kaum noch bereit seien, weitere Rettungspakete zu akzeptieren, m die Kosten f die Steuerzahler so gering wie m gehalten werden. Weitere Gl (Bailin) seien denkbar. F Spanien und Irland sei das nicht ohne Risiko. Zweifellos spiele bei zuk Entscheidungen auch die bevorstehende Bundestagswahl in Deutschland eine Rolle.
Stichwort klare Aussagen: Die amerikanische Notenbank Fed werde nicht m zu betonen, dass sie auf absehbare Zeit bei einer expansiven Geldpolitik bleibe. Sie habe sogar erkl die in den vergangenen Jahren erworbenen Anleihen im Wert von mehreren Billionen USDollar m nicht wieder zu verkaufen. Damit k sie ein wichtiges Risiko beseitigen.
